商品期貨交易委員會 (CFTC)，監管美國商品和衍生性商品市場的監管機構，再次在在快速發展的加密貨幣世界中確立了自己的權威。 2024 年 3 月 26 日，CFTC 向美國紐約南區地方法院提起訴訟，對一家未具名實體涉嫌未註冊的加密資產衍生性商品交易和其他違法行為採取行動。此舉是監管加密貨幣市場的更廣泛努力的一部分，其特點是交易活動激增和各監管機構加強審查。
CFTC 專員 Caroline D. Pham 透過公開聲明回應了這項執法行動，雙方都讚揚了執法部門，並對CFTC 管轄權可能超出的範圍提出重大擔憂。範委員的批評凸顯了監管機構交匯處的一個關鍵問題：CFTC 和證券交易委員會 (SEC) 之間的職責劃分。
這種模糊性源於投訴對基金份額的解釋，基金份額通常被視為證券，屬於SEC 管轄範圍匯款，相當於《商品交易法》第 2(c)(2)(D) 條的槓桿交易。範表示，這種解釋模糊了基金投資行為和基金進行的交易活動之間的界線。前者屬於證券投資，後者屬於衍生性商品交易，屬於CFTC的管轄範圍。
範委員的聲明表達了對CFTC 的這一做法可能侵犯SEC 權威的擔憂，可能會擾亂長期的秩序- 現行投資者保護法。她強調了在金融工具（擁有基金份額）和金融活動（交易衍生性商品）之間保持明確區別的重要性，並警告說，將兩者混為一談可能會破壞證券市場基礎的穩定。
此案例顯示監管框架在適應新的複雜性時所面臨的陣痛。數位資產空間。它強調了CFTC 和SEC 之間的明確性和合作的必要性，以確保市場得到充分監管，而不會出現可能導致效率低下和法律不確定性的司法管轄區重疊。
在更廣泛的背景下，加密貨幣市場一直受到越來越嚴格的監管審查，各個機構都在尋求建立為市場參與者提供明確的指導方針。 SEC 特別積極，針對 首次代幣發行（ICO）和基於加密貨幣的投資產品。
隨著監管環境的不斷發展，行業和投資者都在密切關注事態發展，以尋找以下跡象：美國當局將如何平衡促進創新與市場誠信和投資者保護的需要。正在進行的管轄權討論是這種平衡的關鍵方面，並可能影響美國未來對加密資產的監管方法。
範委員的聲明為我們了解內部辯論以及監管違背傳統分類的市場的複雜性提供了一個視窗。它提醒人們監管機構在使舊法律適應新金融技術時面臨的挑戰，以及明確監管邊界對於維護市場穩定和保護投資者的重要性。