ShapeShift AG 是一家總部位於科羅拉多州丹佛市的瑞士註冊公司，已與美國證券交易委員會（SEC）以未註冊的加密資產證券交易商運作。美國證券交易委員會發現，從2014 年8 月到2021 年初，ShapeShift 的線上平台允許用戶買賣某些以投資合約形式提供和出售的加密資產，從而購買和出售證券，而無需在委員會註冊為交易商。
根據 SEC 的命令，ShapeShift 的平台在鼎盛時期每天促成了多達 20,000 筆交易，並且提供了至少79 種加密資產，其中一些是《證券法》規定的證券。 ShapeShift 充當做市商，作為每筆交易的對手方，並透過每筆交易的點差產生收入。
SEC 認定 ShapeShift 符合第 3(a)(5) 條規定的經銷商標準( A)證券交易法，並需要在委員會註冊。由於沒有這樣做，ShapeShift 違反了《交易法》第 15(a) 條。
作為和解協議的一部分，ShapeShift 同意停止令並將支付民事賠償金罰款 275,000 美元。該公司同意下達該命令，但未承認或否認 SEC 的調查結果，但委員會對其的管轄權和訴訟主題除外。
此次執法行動是在SEC 加強對加密貨幣平台及其遵守證券法的審查之際採取的。近年來，委員會對 EtherDelta、TokenLot 和 Bitqyck 等其他加密貨幣相關公司以未註冊的交易所或交易商身份運營採取了類似的行動。
ShapeShift 和解協議提醒加密企業，他們必須仔細考慮自己的活動是否屬於證券法的權限，並採取必要措施確保合規。隨著加密產業的不斷發展，公司必須隨時了解監管動態並主動與法律顧問接觸以避免潛在的執法行動。
2021 年1 月，ShapeShift 宣布改變業務模式，停止直接兌換服務，不再提供直接兌換服務作為客戶交易的對手方。隨後，該公司於 2021 年 7 月 14 日宣布正在逐步結束其公司結構。 SEC 的命令僅適用於 2021 年初之前 ShapeShift 作為經銷商的運營，不涉及任何其他行為。
隨著加密貨幣和數位資產的監管格局不斷形成，行業參與者至關重要優先考慮合規性並與監管機構合作制定明確的指導方針和最佳實踐。透過促進公開對話和促進負責任的創新，加密貨幣社群可以努力創建一個更穩定和可持續的生態系統，在保護投資者的同時支持這項變革性技術的發展。