2024 年 1 月 30 日，美國證券交易委員會 (SEC) 委員 Hester Peirce 發聲 不同意 美國證券交易委員會決定拒絕新公民自由聯盟 (NCLA) 尋求修改 1972 年禁言規則的請願書。該規則禁止被告在和解後公開否認或批評 SEC 的指控，皮爾斯認為這項政策破壞了監管誠信並引發了第一修正案的擔憂。
禁言規則，正式名稱為規則 202.5(e)，長期以來一直是爭論。 NCLA 的請願書旨在捍衛美國人的言論自由權，最初被SEC 忽視了五年多，最終於2023 年12 月再次推動。皮爾斯的異議凸顯了SEC 內部對於這一必要性和公平性的根本分歧。規則。
此規則影響深遠，不僅影響被告，也影響 SEC 執法的看法行動。 Peirce 指出，SEC 的不否認政策是其和解協議中的強制性、不可協商的條款，這是 SEC 執法行動中最常見的解決方案。這項政策意味著 SEC 實際上獲得了透過訴訟永遠無法獲得的好處——被告永遠保持沉默。
皮爾斯在她的批評中強調了允許被告在和解協議簽署後批評和解協議的權利的重要性，認為這種能力植根於言論自由的基本原則。她指出，SEC的政策有效地保護了委員會的指控免受批評，這種立場不符合透明和負責任的監管機構的原則。
此外，Peirce 將 SEC 的做法與聯邦貿易委員會等其他聯邦機構的做法進行了對比，允許和解被告否認不當行為的指控。她對該規則的模糊性及其對可能無意中違反該規則的被告的潛在影響表示擔憂。
美國證券交易委員會的禁言規則不僅因其對個人言論自由的影響，而且因其對個人言論自由的影響而受到批評。對有關 SEC 執法行動的更廣泛討論的影響，特別是在加密貨幣領域。委員會對加密貨幣監管和執法的方法一直是爭論的話題，一些針對加密貨幣公司的引人注目的案件引起了人們對 SEC 戰略和政策的關注。
Peirce 的異議是有關監管執法與個人權利之間平衡的持續討論的重大進展。它強調了有效監管的需要與保護憲法自由之間的緊張關係。關於美國證券交易委員會禁言規則的爭論將繼續下去，可能會面臨法律挑戰，並會進一步審查該委員會的執法實踐。