曲线，外汇 2.0？ – 近年来，加密货币资产的去中心化交易 (DEX) 协议不断发展。 这些对于整个公共区块链技术的发展确实至关重要。 Curve 现在是业内重量级人物之一，并被证明已针对交易稳定币进行了优化。 但是，它与标准交易平台没有任何共同之处。 事实上，它是围绕一个将长期目标重新置于关注中心的激励体系组织起来的。
Curve 协议的一般信息
官方文档中描述得很清楚，Curve 开发的协议由一个去中心化的交易平台组成，最初部署在以太坊上，目前部署在多链上。 该应用程序的推出可以追溯到 2019 年最后一个季度。创始人是俄罗斯裔软件工程师迈克尔·叶戈罗夫 (Michael Egorov)。 该协议最初没有任何令牌。
CRV 代币的创建相当新颖：描述 Curve 协议代币发行规则的智能合约的部署定于 2020 年 8 月进行。尽管如此，Curve 用户决定带头。 他于 2020 年 8 月 14 日以开源方式创建了上述智能合约，使用的参数已由该项目在 Github 上描述。 一旦被协议本身审计，合约最终被验证并被接受。
Curve 的内在功能基于矿池模型，由于不变的 Stableswap 系统，该模型针对稳定币的交易所进行了优化。 因此，没有标准的订单簿授权买卖双方会面。 它的设计使其能够提供极低的交易费用，约为 0.04%，同时保证所选货币对的最佳滑点。
矿池系统涉及使用自动做市商，其作用是确保流动性的可用性。 它的工作归功于编写在用户可以与之交互的智能合约中的规则。
因此可以：
- 为智能合约提供流动性，以收取一部分收取的交易费用以及可能的激励奖励；
- 调用智能合约以执行数字资产交易所。
该应用程序最初提供专门用于交易所稳定币的服务，但后来通过提供 WBTC、WETH、建立在 Curve 之上的协议治理代币以及某些 LSD（流动性质押衍生品）等方式实现了多元化。
除了作为交易所数字资产平台的基本功能外，Curve 还拥有强大的激励系统，使用投票机制来指导协议的货币发行。
Curve：第一个去中心化的货币市场
根据 DefiLlama 的数据，Curve 在所有去中心化金融协议中排名第三，前两名分别是 Lido（流动性质押平台）和 MakerDAO（稳定币发行协议）。 因此，凭借约 50 亿美元的 TVL，Curve 是目前最发达的交易平台。
此外，由于执行的交易，它是产生最多费用的前 15 大区块链协议。 Curve 是一个用户愿意为之付费的协议，每月约 350 万美元。
Curve 根据完全非托管模型工作：你直接从你的个人钱包与协议交互。 如果你将流动性带入矿池中，你会在同一个钱包中收到你的 LP 代币。 因此，你在任何时候都不需要信任第三方。 当然，你仍然必须对该协议的智能合约有一定程度的信任。
还应注意，矿池受不可修改的规则约束，这有助于确保保护你的资产的基本原则。
CRV 代币：你需要知道的
Curve项目附带的令牌不能被视为简单的“治理令牌”。 围绕锁定系统组织的 CRV 代币有多种用途：
- Staking：锁定CRV可以获得veCRV（vote-escrow CRV），按照锁定时间决定的比例（1个CRV锁定4年可以获得1个veCRV，而一个CRV锁定2年对应0.5veCRV）。 因此，veCRV 持有者被激励尽可能长时间地锁定他们的代币。 veCRV 的持有者以 3CRV 的形式获得协议产生的所有费用的 50%，对应于 Curve 主矿池（3pool）的 LP 代币。 最短锁定期设置为 1 周。
按时间汇总投票权。大多数 veCRV 被锁定 4 年。
- 增加 LP 代币持有者的奖励：持有 veCRV 可将流动性带入矿池中所获得的奖励提高 2.5 倍。
- 投票权：拥有 veCRV 允许参与 DAO 提案以及投票决定 CRV 货币发行在各个矿池中的分配。
需要理解的是，一个用户的veCRV余额是通过锁定期来加权的，然后随着时间的推移逐渐减少。 但是，可以随时延长锁定期。
CRV 代币的代币经济学
该协议可发行的 CRV 代币的最大数量设定为 30.3 亿。 这些分布如下：
- 62% 给流动性提供者；
- 30%给创始团队和投资人，归属期2-4年；
- 3% 给 Curve 员工，归属期为 2 年；
- 5% 用于社区储备基金。
最初铸造了 13 亿个 CRV 代币，占总量的 43%。 其分配对应于之前枚举的最后 3 个点（38%），其余 5% 分配给代币发行前出现在 Curve 上的流动性提供者，归属期为 1 年。
可以在 Curve DAO 网站上关注 CRV 代币的发行。 目前已发行/分发约 14 亿个 CRV 代币。
预计释放 CRV 代币资料来源：curve.fi
投票系统：它是如何运作的？
如前所述，veCRV 持有者参与协议组织的投票，无论是治理决策还是新发行的 CRV 代币的分配投票。
此外，请注意，持有的 2500 veCRV 可以提出新的提案。 相反，参与投票没有最低限度。
该系统的工作原理如下：
- 流动性提供者将他们的资产存入 Curve，并通过交易费用的一小部分以及新发行的 CRV 代币获得补偿；
- CRV 代币的持有者有可能将它们锁定更长或更短的时间，以获得 veCRV；
- veCRV 代币持有者获得协议产生的交易费用的 50%，并参与投票以确定 CRV 发行在各个矿池中的分配率。 他们还获得了因提供的流动性而获得的奖励。
一个名副其实的良性循环开始了，流动性提供者被激励持有和锁定 CRV 代币，反之亦然。
我们正在目睹有时被称为 CRV 战争的真正竞赛，以增持最大数量的锁定 CRV，以便根据个人利益指导 CRV 的发行。
Curve 协议刚刚成立 3 年多，已经是去中心化交易所中的第一名。 它的设计使其对于相关资产的交易所特别有效。 专用于治理投票和协议代币发行方向的 CRV 代币增加了一种创新机制，允许建立针对不同矿池的游说系统。 实际上，我们只是略微触及了 Curve 协议及其含义的皮毛。 事实上，许多参与者已经在协议之上进行了开发，并进一步丰富了为用户提供的可能性。 本系列下一集的续集致力于第一个去中心化货币市场的生态系统。
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文章曲线，货币市场的未来 – 第 01 集：操作原则首次出现在 Journal du Coin 上。