FTX 執行長Sam Bankman-Fried (SBF) 在最近的法庭訴訟中發現自己陷入困境交易所的風險管理措施。 BitMEX Research 記錄的這次聽證會揭示了2020 年因風險引擎缺陷而引發的災難性事件、隨後名為“允許負面”的代碼更改及其對FTX 運營的影響。
2020年，FTX風險引擎因成長過快而陷入困境，即時監控落後運算資源不足。由於延遲，一起小型清算事件失控，導致價值數千的部位在幾分鐘內升級至數兆美元。風險引擎的延遲反應導致了持續錯誤清算和回購的乒乓效應。這項故障使阿拉米達的帳戶陷入困境，面臨全平台損失社會化的風險。此事件導致 FTX 無法運作一小時，突顯整個交易所及其平檯面臨系統性風險。
災難發生後，SBF 委託 Gary 和 Nishad 修正風險引擎的缺陷。他們引入了一項被 SBF 回顧為「允許負面」的功能。然而，在盤問期間，SBF 聲稱他不了解該功能的具體細節，鑑於SBF 的奉獻精神和事件的嚴重性，檢察官認為這一聲明令人難以置信。
法院也深入研究了 FTX 的客戶獲取策略和成長軌跡。最初，FTX 透過產業聯繫贏得了客戶，到2022 年，從每天數百萬美元的交易額發展到每天10 至150 億美元。引用了2019 年的部落格文章“我們的清算引擎”，強調了FTX 在最大限度地減少回補機率方面的積極立場，向 Okex 和 Bitmex 等前輩學習。
剖析了Alameda 和FTX 交織的運作，並專注於Alameda 從FTX 借款，由保證金交易員管理' 資金。聽證會還涉及 SBF 下台後阿拉米達領導層向 Caroline Ellison 和 Sam Trabucco 的過渡。
討論了SBF 與卡羅琳·埃里森(Caroline Ellison) 的戀情以及阿拉米達的個人貸款，以及SBF 指導政治捐款的指控由 FTX 員工提供。此外，執行長將 2021 年收入誇大至超過 10 億美元的意圖受到了仔細審查，描繪了一幅職業和個人交叉點的複雜圖景。
法庭會議揭示了 FTX 在管理系統性風險方面遇到的挑戰，反映了 SBF 作為首席執行官。在快速成長的過程中，確保穩健的風險管理協議和透明的營運仍然是 FTX 永續發展的關鍵。