比特幣 (BTC) 的價格在 2023 年大幅上漲了 45%，使其成為最受關注的貨幣之一近期表現最好的資產。然而，儘管在價格上漲方面看漲的季度，BTC 的流動性已降至 10 個月低點。流動性枯竭的部分原因是傳統金融市場持續的金融危機和針對加密公司的監管行動。
當前的金融危機導致多家銀行倒閉，直接影響了加密生態系統。特別是，矽谷銀行和 Signature 銀行等對加密貨幣友好的銀行的倒閉已經消除了加密貨幣的關鍵美元支付渠道，導致流動性危機，尤其是在美國交易所。這反過來又導致價格波動加劇，迫使交易者在滑點中支付更多費用。
滑點是指一筆交易的預期價格與完全成交價格之間的價差執行。例如，對於 100,000 美元的賣單，Coinbase 上 BTC/USD 對的滑點在 3 月初攀升了 2.5 倍。在同一時間範圍內，Binance 的 BTC/USDT 貨幣對的滑點幾乎沒有變化。
流動性緊縮還導緻美國交易所的價格波動加劇，BTC 和與非美國交易所相比，美元對大幅增加。例如，BTC 在 Binance.US 的價格比其他 10 個交易所的平均價格波動更大。
鏈上數據分析公司 Kaiko 的研究主管 Conor Ryder 解釋了流動性的劇烈影響貿易商和市場的危機。他指出，穩定幣正在取代美元對，雖然它減輕了美國銀行業問題的影響，但它對美國的流動性產生了不利影響。他補充說，這將間接損害那裡的投資者。
儘管對加密公司採取了監管措施，但比特幣的價格仍然相對堅挺，表現優於傳統資產例如股票和債券，它們經歷了最糟糕的一年。然而，流動性危機無疑對市場產生了影響，未來幾個月將如何演變還有待觀察。
總而言之，儘管比特幣價格飆升，但其流動性下降對交易者和投資者來說都是一個令人擔憂的發展。持續的金融危機和針對加密貨幣公司的監管行動導致流動性緊縮，導致價格波動加劇和交易員費用增加。隨著市場的發展，觀察 BTC 的流動性和價格如何響應不斷變化的市場條件將會很有趣。